{"id":8161,"date":"2024-02-14T07:28:49","date_gmt":"2024-02-14T10:28:49","guid":{"rendered":"https:\/\/minutobahia24h.com.br\/?p=8161"},"modified":"2024-02-14T07:28:50","modified_gmt":"2024-02-14T10:28:50","slug":"retirada-de-recursos-da-poupanca-pressiona-mercado-imobiliario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/minutobahia24h.com.br\/?p=8161","title":{"rendered":"Retirada de recursos da poupan\u00e7a pressiona mercado imobili\u00e1rio"},"content":{"rendered":"
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Foto: Fernando Fraz\u00e3o\/Ag\u00eancia Brasil
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A debandada de investidores da mais tradicional aplica\u00e7\u00e3o financeira do pa\u00eds est\u00e1 provocando reflexos em outros setores da economia. Uma das mais tradicionais fontes de recursos para financiamentos de im\u00f3veis para a classe m\u00e9dia com juros limitados, o Sistema Brasileiro de Poupan\u00e7a e Empr\u00e9stimo (SBPE) \u00e9 afetado pela retirada persistente de recursos da caderneta de poupan\u00e7a. Somente em janeiro, os investidores retiraram da poupan\u00e7a R$ 20,1 bilh\u00f5es a mais do que depositaram. Isso ap\u00f3s tr\u00eas anos seguidos de saques. A aplica\u00e7\u00e3o perdeu R$ 87,8 bilh\u00f5es em 2023, R$ 103,2 bilh\u00f5es em 2022 e R$ 35,4 bilh\u00f5es em 2021.<\/p>\n\n\n\n

Atualmente, os bancos s\u00e3o obrigados a destinar 65% dos dep\u00f3sitos da poupan\u00e7a ao SBPE. Esse sistema cobre at\u00e9 80% de im\u00f3veis de at\u00e9 R$ 1,5 milh\u00e3o, com juros limitados a 12% ao ano, o teto do Sistema Financeiro da Habita\u00e7\u00e3o (SFH). A modalidade tem risco historicamente baixo de inadimpl\u00eancia porque as presta\u00e7\u00f5es s\u00e3o limitadas a 30% da renda do mutu\u00e1rio, e os financiamentos duram at\u00e9 35 anos.<\/p>\n\n\n\n

Especialista em direito imobili\u00e1rio, o advogado Marcelo Tapai destaca que o mercado imobili\u00e1rio passa por uma mudan\u00e7a estrutural, que reflete a perda de interesse do investidor pela caderneta. Tanto o rendimento baixo da poupan\u00e7a quanto a amplia\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es no mercado financeiro estimulam a fuga de investidores.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA diminui\u00e7\u00e3o do estoque de dinheiro das poupan\u00e7as \u00e9 um caminho sem volta. O mercado financeiro hoje \u00e9 muito mais simples. Bancos de investimento populares permitem \u00e0s pessoas f\u00edsicas investir em instrumentos financeiros com muita facilidade e muito mais perspectiva de retorno. A poupan\u00e7a traz preju\u00edzo e, a cada dia, menos pessoas pensam nela como um investimento\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n

Perspectivas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Com cada vez menos recursos na poupan\u00e7a, os bancos destinam menos dinheiro para empr\u00e9stimos no SPBE. Segundo a C\u00e2mara Brasileira da Ind\u00fastria da Constru\u00e7\u00e3o (CBIC), o n\u00famero de lan\u00e7amentos de unidades imobili\u00e1rias pelo SBPE caiu entre 20% e 30% no ano passado.<\/p>\n\n\n\n

A CBIC n\u00e3o tem proje\u00e7\u00f5es para essa modalidade em 2024. No fim do ano passado, a entidade informou apenas que acredita em uma recupera\u00e7\u00e3o no SBPE no segundo semestre e que o n\u00famero de lan\u00e7amentos ser\u00e1 ao menos igual ao de 2023. A Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio e Poupan\u00e7a (Abecip) prev\u00ea que o volume de cr\u00e9dito no sistema fique est\u00e1vel em rela\u00e7\u00e3o ao ano passado, afetado tanto pela retirada de recursos da poupan\u00e7a como pelos juros ainda altos.<\/p>\n\n\n\n

Op\u00e7\u00f5es<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Com o SBPE menos requisitado, os mutu\u00e1rios de classe m\u00e9dia t\u00eam duas alternativas. A primeira s\u00e3o os financiamentos com o Fundo de Garantia do Tempo de Servi\u00e7o (FGTS). Essa modalidade tamb\u00e9m financia im\u00f3veis de at\u00e9 R$ 1,5 milh\u00e3o com juros de at\u00e9 12% ao m\u00eas, mas exige regras adicionais em rela\u00e7\u00e3o ao SBPE. O comprador precisa trabalhar pelo menos tr\u00eas anos com carteira assinada, n\u00e3o pode ter outro financiamento ativo no SFH, nem ter outro im\u00f3vel na cidade onde mora ou trabalha, nem em munic\u00edpios vizinhos e na mesma regi\u00e3o metropolitana.<\/p>\n\n\n\n

A outra op\u00e7\u00e3o consiste no Sistema de Financiamento Imobili\u00e1rio (SFI), que obedece a taxas e condi\u00e7\u00f5es de mercado. Essa modalidade permite o financiamento de im\u00f3veis acima de R$ 1,5 milh\u00e3o e entrada zero (100% do valor financiado), mas normalmente tem juros mais altos.<\/p>\n\n\n\n

Atualmente, as principais fontes de recursos dos bancos que concedem os financiamentos no mercado livre s\u00e3o os t\u00edtulos privados, como as letras de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio (LCI), os certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios (CRI) e as letras imobili\u00e1rias garantidas (LIG), objeto de uma mudan\u00e7a recente de regras do Conselho Monet\u00e1rio Internacional.<\/p>\n\n\n\n

Mudan\u00e7a<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Segundo Tapai, ocorre uma mudan\u00e7a na composi\u00e7\u00e3o dos fundos para financiamento imobili\u00e1rio, com o crescimento dos t\u00edtulos privados, que custam mais para as institui\u00e7\u00f5es e elevam o custo do cr\u00e9dito para a compra de im\u00f3veis. \u201cIsso \u00e9 ruim para quem financia im\u00f3veis n\u00e3o abrangidos pelo SFH, pois n\u00e3o h\u00e1 limita\u00e7\u00e3o de taxa de juros e os prazos s\u00e3o menores. N\u00e3o h\u00e1 nenhuma limita\u00e7\u00e3o e as regras de mercado s\u00e3o as que valem\u201d, declara. O especialista diz ainda n\u00e3o ser poss\u00edvel avaliar o impacto das mudan\u00e7as das regras para a LCI, o CRI e o LIG.<\/p>\n\n\n\n

Tapai n\u00e3o descarta que as restri\u00e7\u00f5es ao lan\u00e7amento desse tipo de pap\u00e9is se reflitam em juros menores, como alega o Banco Central (BC), porque parte dos recursos levantados com tais t\u00edtulos n\u00e3o estava sendo usada no mercado imobili\u00e1rio. \u201cO BC afirma que sim, mas somente o mercado poder\u00e1 dizer que os juros no mercado livre v\u00e3o baixar\u201d, pondera.<\/p>\n\n\n\n

Crescimento<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Mesmo com a estagna\u00e7\u00e3o do SBPE, a Abecip aposta em crescimento de 3% no cr\u00e9dito imobili\u00e1rio em 2024, com as concess\u00f5es fechando o ano em R$ 259 bilh\u00f5es, superando o recorde de R$ 255 bilh\u00f5es emprestados em 2021. Segundo a entidade, essa expans\u00e3o deve ser sustentada pelos financiamentos do FGTS.<\/p>\n\n\n\n

A CBIC, cuja an\u00e1lise se concentra no n\u00famero de lan\u00e7amentos, estima que o volume de empreendimentos imobili\u00e1rios com recursos do FGTS e do Minha Casa, Minha Vida cres\u00e7a 15% em 2024. Para o mercado imobili\u00e1rio total, a entidade projeta que 320 mil unidades devem ser lan\u00e7adas neste ano. Ainda n\u00e3o d\u00e1 para projetar se essa volume representa crescimento em rela\u00e7\u00e3o a 2023 porque as estat\u00edsticas do ano passado ainda est\u00e3o sendo fechadas.<\/p>\n\n\n\n

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